والاستریت این هفته تمرکز ویژهای بر غول فناوری انویدیا (NVDA) دارد؛ شرکتی فعال در حوزه نیمهرساناها با ارزشی بالغ بر ۴ تریلیون دلار که قرار است گزارش درآمد خود را منتشر کند، آنهم در شرایطی که بخش فناوری با افت مداوم مواجه شده است.
متیو مالی، استراتژیست ارشد بازار در شرکت Miller Tabak، به خبرگزاری رویترز گفت:
«وقتی کل گروه افت میکند و مهمترین سهم آن گروه گزارش درآمد میدهد، تأثیر آن بیشتر از حالت عادی خواهد بود.»
این تأثیر باعث شده تحلیلگران به سرعت پیشبینیهای خود را برای گزارش سهماهه انویدیا در روز چهارشنبه تغییر دهند. چندین پیشبینی تأثیرگذار اکنون هدف قیمتی جدیدی معادل ۱۹۴ دلار برای هر سهم در دوره ۱۲ ماهه آینده ارائه دادهاند—بالاترین رقمی که تاکنون برای سهام این شرکت ثبت شده است.
در پایان معاملات روز جمعه، سهام انویدیا با رشد بیش از ۳٪ به قیمت ۱۷۷.۹۹ دلار رسید، در حالی که بازار بهطور کلی تحت تأثیر رشد شرکتهای فناوری و مالی قرار داشت. شرکتهای فعال در حوزه رمزارز نیز نقش مهمی در این جهش داشتند.
برایان مالبری، مدیر پرتفوی مشتریان در شرکت Zacks Investment Management، به بلومبرگ گفت:
«آنچه میبینید، تأیید این واقعیت است که رشد انویدیا بسیار قدرتمند و پایدار است. تحلیلگران مجبورند پیشبینیهای خود را بالا ببرند، چون این سهم قرار نیست کند شود.»
انویدیا چگونه به این نقطه رسید؟
سال پر فراز و نشیبی برای انویدیا بوده است.
سهام این شرکت درگیر جنگهای تعرفهای دولت ترامپ شد و در ماه آوریل افت شدیدی را تجربه کرد. اما از آن زمان تاکنون، حدود سهچهارم از آن زیانها جبران شدهاند.
این افت پس از شروع سرد سال ۲۰۲۵ رخ داد، زمانی که مشخص شد حتی انویدیا نیز با رقابت سختی از سوی شرکت هموطن DeepSeek مواجه است—شرکتی که مدل هوش مصنوعی ارزانقیمتی را عرضه کرد و بازار را شگفتزده ساخت.
در هفته جاری، سهام انویدیا دچار نوسان شد، زیرا بازار گستردهتر هوش مصنوعی تحت تأثیر اظهارات مدیرعامل OpenAI، سم آلتمن، قرار گرفت که این حوزه را «حباب» نامید.
در همین حال، انویدیا نشان داده که آماده همکاری با تلاشهای تهاجمی ترامپ برای خرید سهام شرکتهای بزرگ فناوری مانند اپل و AMD است.
جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، روز جمعه اعلام کرد که این شرکت در حال مذاکره با دولت آمریکا برای تولید یک تراشه جدید است—حرکتی که همزمان با اعلام رسمی مشارکت دولت در خرید ۱۰٪ از سهام شرکت اینتل صورت گرفت.
هوانگ گفت:
«من محصول جدیدی را برای چین عرضه میکنم، برای مراکز داده هوش مصنوعی، ادامهدهنده مسیر H20.»
اما افزود:
«این تصمیمی نیست که ما بگیریم. این موضوع به دولت ایالات متحده مربوط میشود. ما در حال گفتگو با آنها هستیم، اما هنوز برای نتیجهگیری زود است.»
با این حال، پس از اظهارات آلتمن، قیمت سهام انویدیا طی ۴۸ ساعت از ۱۸۲ دلار به ۱۷۴ دلار کاهش یافت، زیرا طرفداران نظریه حباب هوش مصنوعی بهطور گسترده وارد میدان شدند.
با وجود فشارهای خارجی از سوی رقبا و چشمانداز فناوری که بهسرعت در حال تحول است، انویدیا همچنان بازیگر غالب باقی مانده—بهدلیل اندازه عظیم خود و سرعت بالایی که در آغاز رقابتهای هوش مصنوعی از خود نشان داده است.
این شرکت همچنین دسترسی بسیار گستردهتری دارد و مجموعه محصولات متنوعتری را ارائه میدهد که میتواند مشتریان بیشتری را جذب کند.
روچ در گفتوگو با رویترز اظهار داشت:
«اظهارنظرهای انویدیا در مورد تقاضا باید خوشبینانهتر باشد، چون بزرگترین مشتریان آن در چند فصل اخیر بهطور قابل توجهی بودجه سرمایهگذاری خود را افزایش دادهاند.»
در واقع، انویدیا آنقدر بزرگ شده و با سرعتی خیرهکننده رشد کرده که اگر درآمد سهماههاش در گزارش روز چهارشنبه کمتر از ۷۰٪ نسبت به سال گذشته رشد کرده باشد، احتمالاً قیمت سهامش کاهش خواهد یافت.
وبسایت 24/7 Wall Street اشاره میکند که چنین رشدی برای اکثر شرکتها یک موفقیت بزرگ محسوب میشود—اما برای انویدیا، این موضوع میتواند سرمایهگذارانی را نگران کند که از احتمال کند شدن رشد شرکت هراس دارند.
